美国财政部本周公布最新季度再融资计划，计划发行总额达1.25万亿美元的国债，高于市场预期的1.18万亿美元。消息公布后，美国10年期国债收益率短线攀升至4.35%，30年期国债收益率升至4.58%。
本次再融资计划中，2年期、5年期和10年期国债的发行规模均有所增加，而20年期和30年期国债的发行量维持不变。财政部表示，增加短期和中期国债发行主要是为了满足融资需求，同时控制长期债务成本。
美联储资产负债表数据显示，美联储持有的国债规模已降至7.2万亿美元，定量紧缩(QT)政策每月减持约600亿美元国债。市场担忧国债供应增加可能对市场流动性产生压力，尤其是在美联储持续缩表的背景下。
信用评级方面，穆迪本周确认美国AAA主权信用评级，但将前景展望从”稳定”下调至”负面”。穆迪指出，美国财政赤字持续扩大和债务负担加重是下调展望的主要原因。此前惠誉已于2023年将美国评级从AAA下调至AA+。
对投资者的影响：国债收益率上升意味着债券价格下跌，持有长期债券的投资者面临资本损失风险。同时，收益率上升对股市估值形成压力，特别是对高估值成长股的影响更为明显。
建议投资者关注本周美国CPI和PPI数据，通胀数据的变化将直接影响美联储降息预期，进而影响国债收益率走势。短期来看，10年期国债收益率可能在4.25-4.50%区间波动。